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环亚app下载三只松鼠冲刺上市面临重重风险

  4月21日,休闲零食电商巨头三只松鼠股份有限公司正式发布招股说明书,拟在创业板挂牌上市。财务数据显示,三只松鼠在2016年实现44.23亿收入,同比增长116.47%,净利润2.37亿元,同比暴增2535%。

  这份亮眼的成绩单,足以让业内同行咋舌。不过,背后同样也隐藏着重重风险。新京报记者从招股书中发现,目前三只松鼠主要存在销售渠道单一、坚果占比过高、消费旺季扎堆等经营风险,在电商平台的推广费、佣金、物流费等成本更是居高不下。

  同时,招股书也暴露出三只松鼠过于注重营销而忽视研发的“头重脚轻”模式——以2014年为例其研发投入仅为184.53万元,远远低于同类企业。此外,在短短的7个月时间中,因为食品质量问题,三只松鼠遭遇了14起连环诉讼,被多名消费者告上法庭共计索赔约216万元。

  中国食品(农产品)电子商务研究院院长洪涛表示,以三只松鼠为代表的零食电商企业,在此前依靠买流量、大打价格战来争夺市场,忽视了在产品研发上的投入。但在上市融资之后必须要加强食品安全质量管控、创新研发等核心成本上的投入,以实现品牌的良性发展。

  招股书数据显示,三只松鼠2014年、2015年、2016年实际营业收入分别为9.24亿元、20.43亿元、44.23亿元,年均复合增长率高达119%。其在2014年时处于亏损状态,净利润为-1286.49万元。到2015年间实现扭亏为盈,净利润897.39万元,此时利润总额中仍有44.33%来自于政府补助的685.66万元。

  而到了2016年间,三只松鼠全年净利润达到了2.37亿元,同比暴增2535%。三只松鼠解释称,主要是公司利用其品牌溢价和规模效应,稳步提高销售单价并有效管控采购成本,实现盈利能力的提升。

  不过,在线上平台的销售成本中,三只松鼠的平台推广费、平台佣金、物流快递等三大费用居高不下。

  新京报记者注意到,三只松鼠在2014~2016年间,在天猫、京东等电商平台及其他推广费用为4187.82万元、8154.29万元、1.24亿元。支付给平台的佣金费用分别为3446.84万元、7979.16万元、1.36亿元。快递及物流费用分别为8507.73万元、1.72亿元、2.98亿元。

  为此,三只松鼠也开始加紧了线下实体门店的建设。招股书显示,三只松鼠计划投资2.45亿元,用于线下实体门店的租赁、装修等费用,该笔投资将在两年内完成,主要在二三线城市的CBD商圈进行选址,以实现线上+线下相互融合发展的全渠道策略。

  中国食品(农产品)电子商务研究院院长、北京工商大学商业经济研究所所长洪涛认为,单独依赖第三方电商平台等销售模式,给三只松鼠的成本控制、利润空间也带来了制约,所以它在上市融资后走全渠道销售模式也是一种必然选择,“由单一电商渠道转向线上线下融合,在线下门店突出创新体验性,亚美娱乐网址,以此来进一步挖掘市场规模,提升利润空间并控制经营成本,实现可持续的良性发展。”

  此前,三只松鼠曾对外宣传拥有超过277家供应商的研究人员及15家院校的科研人员,整体研发平台人数超过1200人,并在同行业中的“产品研发、质量检测等领域积累了技术优势。”

  根据三只松鼠招股书中披露的信息,其2014年、2015年、2016年的研发投入费用仅为184.53万元、688.22万元、1184.34万元,分别占据营业收入的0.2%、0.33%、0.27%,这与其动辄数十亿的销售额相比差距巨大。

  新京报记者将三只松鼠、洽洽、盐津铺子、好想你等同类休闲食品从2014-2016年的研发投入进行对比,三只松鼠都是垫底。以盐津铺子为例,其2014年、2015年、2016年的研发投入分别为827.85万元、1153.41万元、2208.66万元,占营业收入的1.62%、1.98%、3.23%,比三只松鼠高出不少。

  中国食品(农产品)电子商务研究院院长、北京工商大学商业经济研究所所长洪涛对新京报记者表示,三只松鼠在2012年~2015年主要以追求销售规模为主,形成了“重营销轻研发”的模式。其在市场营销、平台流量等方面成本投入巨大,并且以低价竞争来形成市场优势,环亚app下载龙华谭罗临工招聘临时工简单易会的!但一个直接结果是在研发费用上投入相对比较低。

  “在上市再扩张的过程中,企业一定要重视创新研发等硬实力的投入,把食品安全质量管控问题抓起来。”洪涛告诉新京报记者,随着国内越来越注重知识产权保护、食品安全管控等趋势,三只松鼠更要加大在上述各个环节的投入,“因为它的产业链很长,涉及原料采购、加工、分拣、销售等多个环节,如果某一环节脱节导致出现食品质量问题,会对品牌造成非常大的伤害。”

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